1 8月ETF配息月報先看什麼？

每個月整理ETF配息資料時，我自己會刻意把「配息」跟「報酬」分開來看。 因為很多投資人很容易被一個很高的殖利率吸引，尤其看到單期殖利率3%、4%， 第一個反應可能就是：「這一檔是不是比其他ETF更好？」

但問題是，單期殖利率只是這一次配息金額，除以當下ETF價格所得到的結果。 它可以用來比較這一次配得多不多，卻不能直接代表未來一年都會維持一樣的水準。

更重要的是，ETF配息之後，淨值會反映除息金額。 所以真正決定你資產有沒有增加的，不是帳戶裡突然多出多少現金， 而是把配息、股價、淨值變化全部算進去之後的「總報酬」。

配息決定你現在收到多少現金，總報酬才決定你的資產有沒有真的增加。

2 月配息ETF單期殖利率前三名

00929本身是月配息ETF，又偏向台灣科技產業，因此今年真正讓人有感的部分， 並不只有每個月收到的配息。今年真正替投資人拉高整體成果的，很大一部分其實來自科技股上漲所帶來的價差。 月配息是它的現金流特色，但今年真正亮眼的是科技股行情。

這是一檔主動式ETF，經理人可以依照市場環境調整持股。但這也是一個非常好的例子—— 投資人帳戶裡確實有收到0.128元，可是ETF價格或基金淨值跌得更多，整體資產仍然可能是負報酬。 「有配息」跟「有賺錢」，真的不能直接畫上等號。

00961成立時間還不算長，累積的配息紀錄相對有限，所以這一次看到1.46%的單期殖利率， 我會把它當成這一期的觀察數字，而不是直接推論未來每個月都能配出一樣的水準。

三檔的單期殖利率差距沒有非常大，但是YTD報酬卻從負報酬到接近六成。 這正好再次說明：月月配，只是現金發放方式，不是績效保證。

3 季配息與不分配息頻率排行榜

這一次季配息ETF排行榜，和不分配息頻率的單期殖利率前三名剛好完全相同—— 00891中信關鍵半導體、00894中信小資高價30，以及大家非常熟悉的00878國泰永續高股息。

這一次00878重新配到1元以上，對持有張數比較多的投資人來說，現金流確實會非常有感—— 假設持有10張，大約可以收到10,100元；持有100張，就是101,000元。 但我自己不會因為這一次配到1.01元，就把「1元」當成未來每一季一定要達成的標準。 ETF每一期可以配多少，仍然受到成分股股利、已實現資本利得、收益平準金以及基金淨值等因素影響。

它的每股配息金額比00878高很多，但不同ETF的價格本來就不一樣，不能只拿「每股配多少」直接比較。 00894今年YTD報酬率大約66.6%，一個重要原因是它配置不少台股高價股， 而台灣高價股又集中不少科技、電子與具成長性的企業——今年的亮眼成果，其實同時來自配息與股價上漲。

4.46%的單期殖利率看起來非常吸引人，但不能直接把4.46%乘上4，就認為未來一年一定會有17%以上的配息率， 因為下一季配息不一定仍然是1.55元。00891今年真正強的地方，還是在半導體成分股的股價上漲。 看到它配息高、報酬率高、人氣也高，反而更要提醒自己： 我們看到的是已經發生的成果，不是現在買進之後的保證報酬。

📊 完整配息公告總表（製表日期：2026/08/07，資料來源：各大投信）

4 YTD報酬率前三名：今年真正強的是科技股

看完配息排行榜，接著把視角從「這一期配多少」，換成「今年到現在真正賺多少」。 2026年YTD報酬率前三名分別是：

00690這一次每股配息2.19元，以收盤價75.00元計算，單期殖利率大約2.92%—— 沒有排進殖利率前三名，但今年YTD總報酬卻能排到前段班。 這正好說明一件事：殖利率沒有排第一，不代表你的投資結果就比較差。

今年真正拉開ETF績效差距的，很明顯仍然集中在半導體、科技、高價股以及大型藍籌股。 尤其是科技股的價差表現，對整體報酬的貢獻遠比多領零點幾元配息還要明顯。 但這裡還是要提醒：今年的冠軍，不等於明年的冠軍。排行榜最好的用途，是拿來理解現在市場的主軸， 而不是把前三名直接變成自己的買進名單。

5 吳馬克投資日誌：本季預估股息11,065元

看完市場排行榜之後，我還是習慣回到自己的投資組合。市場第一名是別人的成績， 真正重要的是自己的投資計畫有沒有照原本的規則前進。

對我來說，這11,065元並不是突然多出來的零用錢，而是整個現金流計畫的一部分。 我現在做的事情仍然很簡單：配息入帳之後，再依照原本的資產配置和規則決定要不要重新投入。 我的目標並不是每一次都找到市場報酬最高的ETF，而是讓自己的現金流和資產，可以一年一年持續累積。

6 00878這次配1.01元，我還是照規則走

00878這次每股配息1.01元，是這一季現金流比較有感的一個來源。 但我不會因為它這一次配得比較多，就突然把大量新資金全部投入00878； 同樣地，如果未來某一季配息下降，我也不會因為單次配息變少，就立刻否定這檔ETF。 我更在意的是它在整個投資組合中扮演什麼角色。

對我來說，00878比較偏向高股息現金流的工具，它的任務並不是每一年都要擊敗所有科技型ETF， 而是提供一個相對可以理解的現金流來源。只要它的角色還符合我的需求， 我就會按照原本的規則持續觀察與執行。

7 長債投資反思：股債模型真的失效了嗎？

這一季另一個讓我比較有感的，是00679B元大美債20年——這一次每股配息0.28元， 以收盤價26.45元估算，單期殖利率大約1.06%，但今年YTD報酬率仍然是負數。

長期持有長天期美債這幾年的經驗，確實很容易讓人開始懷疑： 過去大家常說股票跟債券可以互相平衡，為什麼有時候股票跌，債券也跌？ 又為什麼股票已經重新上漲，長債卻還是沒有明顯表現？那是不是代表傳統的股債配置模型失效了？

我現在比較傾向的答案是：不是直接否定模型，而是要重新檢查自己到底用了什麼工具。 股票與債券的負相關性，從來不是每一天、每一年都保證成立，而且「債券」這兩個字裡面， 還有非常不同的期限與風險。

8 長天期債券不是單純的避風港

長天期債券本身對利率變化非常敏感。當市場利率維持高檔，或者降息速度低於原本市場預期， 長債價格就可能在一段很長的時間裡承受壓力。所以如果你的資金目的只是暫時停留、降低短期波動， 短天期債券可能比長天期債券更符合需求；反過來說，如果你選擇長債， 就必須接受它不是一個完全不會波動的避風港——它其實是一項對「利率方向」非常敏感的資產。

先搞懂這筆錢的目的，再決定你需要的是短債，還是長債。

我覺得這也是自己這幾年持有長債之後，重新整理出來的一個重要心得。 以前可能會很直覺地把債券全部放在「防禦」這個分類裡， 但是不同期限的債券，實際上承受的價格風險完全不同。

9 長債操作規則：配息再投入，但不再盲目加碼

目前00679B收到的配息，我仍然會繼續再投入。但這裡要特別說明：配息再投入， 不代表我認為自己原本的判斷一定正確，也不是因為價格一直跌，就想著「反正越跌越便宜」， 然後一直無限制攤平。

我現在反而會更注意幾件事：部位占整體資產多少、利率環境有沒有改變、 以及把同樣一筆資金投入其他資產的機會成本。再投入確實可以增加持有單位數， 但它不會自動證明原本的投資判斷就是正確的。

所以我的做法比較接近：原本持有的部位，收到配息之後持續依照規則運作； 但是新的資金，不會單純因為「跌很多」就一直往長債裡面加。 規則可以繼續執行，但投資理由也要持續重新檢查。

10 如果你比較習慣用聽的，Podcast也已經上線

有些朋友可能沒有時間坐在YouTube前面把圖表全部看完，如果你是通勤、開車、運動時比較習慣用聽的， 這一集Podcast版本也已經整理好了。Podcast裡我會用比較接近聊天的方式， 把這個月的ETF配息排行榜、00878配息、00891高殖利率，以及長債投資的反思重新講一次。

11 ETF大富翁：不用真的花錢，也能測試投資邏輯

最近網站上的ETF大富翁活動也正在進行中。我自己很喜歡這個活動的一點， 是它不是單純比誰領到最多股息——玩家使用虛擬資金選擇ETF，最後看的仍然是含息總報酬。

這剛好和這篇文章一直在談的觀念很像：高股息，不代表總報酬一定比較高；殖利率低， 也不代表投資結果一定比較差。透過遊戲反而可以看看，自己平常選ETF到底是真的有邏輯， 還是看到熱門排行榜就跟著追。

12 最後總結：不要只問領多少，要問資產增加多少

這個月00891單期殖利率4.46%，同時今年YTD報酬率又來到70.7%， 看起來像是「配息跟價差全部拿到」，但它今年真正亮眼的核心，仍然是半導體產業與成分股上漲。 另一邊，我自己持有的00679B，雖然持續有配息入帳，今年報酬率卻依然不理想。

兩件事情放在一起看，就會發現投資裡面真正重要的，不是「有沒有收到錢」， 而是整體資產最後到底增加了多少。我自己這一季預估可以領到11,065元股息， 仍然會按照原本的規則持續投入。但是「股息再投入」不是閉著眼睛一直買—— 每一檔ETF在組合裡都應該有自己的任務，而且原本的投資理由，也應該隨著市場環境持續接受檢查。

投資不是每個月追著排行榜第一名跑。
用規則做決定，用總報酬檢查成果，再把每一筆股息放回自己的長期人生計畫。

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