📋 00882 是什麼：小檔案與研究動機

證交所甚至直接在 00882 最新一次收益分配公告中提醒，若基金配息含有大陸地區來源所得，
應併入綜合所得稅申報；海外地區、包含港澳地區來源所得，則涉及最低稅負制度。
所以這次研究 00882，我反而得到一個新的問題：高股息 ETF 真正該比較的，
可能不只是「殖利率」，還要看「稅後現金流」。這也是 00882 最值得拿進 ETF 研究室的一點。

00882 目前在證交所分類屬於國外股票 ETF，追蹤恒生中國高股息率指數。證交所近期資料顯示基金規模已超過 300 億元，
因此依中信投信公布的費率級距，目前經理費落在 0.45% 的級距；實際費用仍應以投信最新公開說明書為準。

為什麼會想研究 00882？

如果只是因為「中國高股息」四個字，其實 00882 已經上市很多年了。但這次讓我重新注意它，
是因為看到它的配息公告。2026 年 00882 第一次配息為 0.45 元，8 月最新一次則配 0.55 元，
兩次合計 1 元。證交所資料確認，2026 年 2 月 23 日發放 0.45 元，8 月 11 日再發放 0.55 元。

乍看之下：「喔，就是一檔半年配的中國高股息 ETF。」可是我往下看到最新一次的配息組成，
就開始覺得事情沒有這麼簡單。

看到這裡，我本來想說「那不是很好懂嗎？」結果真正有趣的東西，其實藏在下面那一大串警語。

🧩 00882 買什麼：指數邏輯、成分股與產業分布

很多人看到「中信中國高股息」，可能會直覺以為它主要是在買中國 A 股。但並不是。
00882 追蹤的是恒生中國高股息率指數（Hang Seng China High Dividend Yield Index），
恒生指數公司的定義很清楚：這個指數要反映的是在香港上市的中國內地高股息證券表現。

所以它的結構比較接近：台灣掛牌 ETF → 香港證券市場 → 中國企業，
而不是「台灣 ETF → 中國 A 股市場」。這中間差很多。

指數怎麼選股票？

恒生中國高股息率指數並不是把所有殖利率最高的股票全部塞進去，目前共有50 檔成分股。
它直接排除部分產業，包括石油天然氣生產商、賭場與博彩、菸草、電訊服務，
同時採用淨股息率加權（Net Dividend Yield Weighted）。

也就是說，00882 並不是單純「中國市值最大的 50 家公司」，它真正想抓的是
「中國企業＋香港掛牌＋高股息因子」。這讓 00882 跟 0050、006208 這種市值型 ETF 有很大的差別——
0050 是在問「誰最大？」，00882 比較像是在問「誰願意把比較多現金配給股東？」

00882 現在都買哪些公司？

截至 2026 年 6 月底的恒生指數公司資料，前幾大成分股包括：

另外也能看到中國銀行、工商銀行、中信銀行、中國神華、中國中鐵、中國建材等台灣投資人比較熟悉的中國企業。
這裡其實就打破我的第一個印象：00882 不是單純的「中國金融 ETF」。雖然金融確實是最大產業，
但沒有高到把整檔 ETF 吃掉。

產業分布：金融第一，但其實比想像分散

截至 2026 年 6 月底，恒生中國高股息率指數主要產業權重大約為：

🏷️ H 股與紅籌股：配息為什麼會扯上「大陸所得」與「海外所得」

接下來就要進入這篇真正有趣的地方了。恒生指數公司把 00882 追蹤指數裡的股票，分成不同類型。
截至 2026 年 6 月底：

這就是為什麼不能簡單說「00882 不是都買中國公司嗎？那配息應該全部都是中國所得吧？」事情沒有這麼簡單，
也不能反過來說「反正股票都在香港上市，所以一定全部算海外所得」，也不行。因為
上市地、企業性質與所得來源認定，並不是同一個概念。真正申報時還是要看投信最後提供的收益分配通知書。
這也是 00882 跟台股高股息 ETF 最大的差別之一。

🧾 00882 稅務拆解：大陸地區來源所得 vs 海外所得

回到 2026 年 8 月這次配息，每單位 0.55 元，預估收益分配組成 100% 股利所得。
這時候可能有人會問：「既然都是股利所得，那不就跟 0056、00878、00919 差不多？」
這就是最容易誤會的地方。

「股利所得」是在告訴你錢怎麼來，「大陸地區來源所得／海外所得」是在告訴你錢從哪個地區來，
這是兩個不同維度。所以「100% 股利所得」不等於「100% 使用同一種方式課稅」。
我覺得這句話，才是研究 00882 最重要的觀念。

第一種稅務：大陸地區來源所得

證交所直接在 00882 的 2026 年 8 月收益分配公告裡面提醒：依《臺灣地區與大陸地區人民關係條例》第 24 條規定，
如果台灣地區人民取得大陸地區來源所得，應併同台灣地區來源所得課徵所得稅。
因此如果 00882 配息當中有大陸地區來源所得，包含營利所得、利息所得等，就應依規定併入綜合所得稅申報。

注意，這裡不是我們平常講的「海外所得 100 萬元門檻」。這是另一套規則，因為財政部對「海外所得」的定義，
本身就明確排除了大陸地區來源所得。所以大陸地區來源所得 ≠ 一般海外所得，這個觀念一定要分開。

第二種稅務：海外所得

如果收益屬於非中華民國來源所得，或香港、澳門地區來源所得，則屬於最低稅負制度下所稱的海外所得。
這時候大家最熟悉的「100 萬元」才會出場：依財政部目前規定，一個申報戶全年海外所得未達 100 萬元，
不需要計入基本所得額；達 100 萬元以上，海外所得必須全數計入基本所得額。

這裡有一個超級常見的誤會：「海外所得超過 100 萬元，所以超過的部分要繳 20%？」不是，真的不是這樣。
100 萬元比較精確的理解，是海外所得需不需要放進基本所得額計算的門檻。
真正算最低稅負的時候，目前還有另一個數字——750 萬元。財政部說明，
目前個人基本所得額在 750 萬元以下，沒有繳納基本稅額的問題；超過 750 萬元後，
才先用「（基本所得額－750 萬元）×20%」計算基本稅額，再與一般所得稅額比較，
不是海外所得一超過 100 萬元，就直接被課 20%。

🧮 假設你有 10 張 00882：這次配息怎麼算

直接來個 ETF 研究室小實驗。假設你持有 10 張 00882，也就是 10,000 個受益權單位，
這次每單位配 0.55 元，所以收到 10,000 × 0.55 ＝ 5,500 元。

乍看之下很簡單，但這 5,500 元後續怎麼申報，不能只看到「股利所得 100%」就直接判定。
真正要確認的是投信最後寄給你的收益分配通知書裡：多少屬於大陸地區來源所得？多少屬於海外地區來源所得？
證交所也特別提醒，目前公告的 100% 股利所得只是預估收益分配組成，
實際所得類別及分配金額仍應以收益分配通知書為準。

所以如果真的持有 00882，有一個習慣非常值得養成：不要把配息通知書丟掉。
平常看存摺只知道「喔，5,500 元進來了」，報稅的時候真正重要的，反而是這 5,500 元是以什麼身分進來的。

⚠️ 費用與三大風險

00882 投資的是海外市場，費用本來就不太適合直接跟 0050、006208 這些大型台股市值型 ETF 放在一起比較。
依中信投信公布的費率，基金規模 50 億元以下經理費 0.50%、超過 50 億元 0.45%，保管費 0.18%；
基金目前規模已明顯超過 50 億元，因此經理費適用 0.45% 級距，仍應以投信最新公開說明書為準。
這還只是基金層級的費用，因為底層投資海外股票，投資人真正承受的成本還包含市場交易、匯率與相關稅務摩擦。

什麼樣的人可能適合 00882？

• ✅ 想增加中國市場配置的人——原本資產幾乎全部集中台灣與美國，00882 提供另一種區域配置
• ✅ 偏好價值型與高股息策略的人——本身就是相當明確的高股息因子 ETF
• ✅ 可以接受中國市場波動的人——它不是定存，中國市場政策與景氣循環都會影響價格
• ✅ 願意處理海外／大陸來源所得的人——部位變大之後，配息所得來源不能完全忽略

什麼人可能不適合？

• ❌ 只想追求單純穩定的現金流、不想處理較複雜的所得分類
• ❌ 無法接受中國市場政策風險
• ❌ 看到高殖利率就認為本金不會波動
• ❌ 已經有很高的中國曝險
• ❌ 追求的是長期資本成長而非現金流

📈 延伸研究：00882 歷史配息與股價，五年半經歷了什麼

從 2021 年 2 月 4 日在台灣證交所掛牌，到現在也五年半了。這段時間 00882 的配息，
其實不是一條穩定往上的線：

＊2021 年只公布下半年一次配息，因為當年 2 月才剛掛牌。資料來源：玩股網〈中信中國高股息(00882) 歷年股利政策及除權息一覽表〉，查詢日期 2026/8/12，殖利率為當次公告的年殖利率參考值，非精算數字。

別只看年化殖利率數字跳來跳去，注意 2023、2024 兩年明顯滑落到 0.7 元以下——這段時期正好是中國房地產危機延燒、
經濟增速放緩的時候，連帶影響到成分股願意配多少現金出來。2025 年之後配息回升到 1 元以上，
一部分原因是前面提到的「中特估」與國企分紅政策，加上香港上市的老經濟股評價修復。

但這也代表：配息不是一條只會往上的線，它跟中國總體經濟與政策鬆緊，是綁在一起的。

股價方面，截至 2026 年 8 月 11 日收盤價約 14.93～15.04 元，跟掛牌當年除息前動輒 15 元以上比，
大致是打平、甚至略低一點。也就是說，這五年半下來，00882 的報酬幾乎全部來自配息，資本利得貢獻非常有限。

🧪 延伸研究：00882 vs 00919，100 萬元稅後殖利率試算

文章前面留了一個問題：高股息 ETF 真正該比較的，可能不是配多少，是稅後留下多少。
這次真的把這個實驗做一次——各投入 100 萬元，看兩檔 ETF 一年下來領到的現金，
有多少比例是「需要被課稅認定的所得」，有多少比例其實不用列入所得計算。

對照組選 00919（群益台灣精選高息），一部分是它最近很多人在存，一部分是它的配息組成波動很大、
公開資料完整，剛好適合拿來做這種示範。

00882：100 萬元能買多少、領多少

以 2026/8/11 收盤約 15 元估算，100 萬元約可買 66,667 股。用 2025 年全年實際配息 1.08 元估算，
一年約可領 72,000 元，現金殖利率約 7.2%。
這 72,000 元，公告上寫的是 100% 股利所得，而且來源是香港掛牌的中國企業（H 股、紅籌股、其他香港上市中國企業），
全部都要先判斷屬於大陸地區來源所得還是海外所得，沒有台灣股利可扣抵稅額能用，也沒有已實現資本利得那種免稅的部分。

00919：100 萬元能買多少、領多少

以 2026/8/12 收盤約 30 元估算，100 萬元約可買 33,333 股。00919 是季配，
把近四季（2025 Q3～2026 Q2）公告的收益組成攤開來看：

資料來源：CMoney 股市爆料同學會〈00919 股利收益組成佔比〉，查詢日期 2026/8/12；2026 Q1 資料同步見證交所公告
「群益台灣精選高息 ETF 115/02/28 實際收益分配事項」。

四季合計每股配息 2.86 元，換算 100 萬元部位一年約可領 95,300 元，
現金殖利率約 9.5%，數字上明顯比 00882 好看。但把 95,300 元按上面的占比拆開來看：

也就是說，00919 這 95,300 元裡，真正會被列入所得計算的只有股利所得那 34,000 元左右，
大約占三成六，而且這部分還有股利可扣抵稅額（8.5%，上限 8 萬元）可以用。
00882 那 72,000 元，則是百分之百要先確認是大陸來源還是海外來源，
再決定併入綜所稅申報、還是進最低稅負制計算，沒有免課稅的資本利得或平準金部分可以喘口氣。

📌 研究室總結：誰適合、誰不適合，還有稅務提醒

我研究完 00882，最後想留一句話：高股息 ETF 不要只問「配多少」，還要問「這筆錢從哪裡來」。
因為配息只是你看到的結果，真正決定這筆現金流價值的，是它怎麼賺、怎麼配、怎麼課稅，
以及最後有多少真正留下來。這也是這次真的把「00882 vs 台股高股息 ETF」的稅後殖利率試算做出來之後，
最有感的一件事：數字漂亮不代表口袋裡的錢一定多，反過來也是。

📚 延伸資源