Mark ETF Lab · 年度現金流回測
ETF 退休現金流實驗室
不只看最後剩多少錢。這個版本會先把 ETF 配息放進現金帳戶，生活費優先花股息，真的不夠時才賣出 ETF；也可以切換「固定比例提領」「純股息不賣股」兩種不同的退休提款邏輯，看看同一段歷史路徑下結果差多少。
7 檔台股 ETF + VOO
3 種提領策略
最早回測至 2008 年
完整年度截至 2025
試算條件
改動數字後會立即重新計算
三種提領策略在回答不同問題：固定金額提領示範「生活費照原本計劃走，資產會怎麼消長」；固定比例提領示範「每年花掉資產的固定百分比，會不會因為市場漲跌而讓生活費忽多忽少」；純股息不賣股示範「如果堅持完全不賣出、只花得到多少算多少，生活費能被滿足到什麼程度」。三個都是常見的退休提款邏輯，沒有哪一種絕對正確。
以上是這段歷史路徑、這個策略下的計算結果，不是在告訴你哪一檔比較好——換一段起始年或換一種提領策略，排名很可能不同。完整比較請看下面的回測總表跟「這段期間的觀察」。
回測總表
金額皆含 ETF 市值與現金
| ETF | 期末總資產 | 累積股息 | 累積股息覆蓋率 | 累積賣股 | 賣股年度 | 單位保留率 | ETF市值 | 現金餘額 |
|---|
期末總資產
ETF 市值＋未花完的現金
退休途中，資產怎麼走？
年度股息入帳、支付生活費並補賣後的總資產
逐年現金流明細
| 年度 | 目標／計算生活費 | 收到股息（全年加總） | 當年賣股 | 年底現金 | 年底持有單位 | 年底總資產 |
|---|
「收到股息」是當年度全部配息次數加總後的總金額，不是單次配息金額——00919、00878 這類季配、月配 ETF 一年會發好幾次配息，這裡看的是整年合計，不是每次入帳金額。
美股對照：VOOUSD 獨立試算
用美元本金單獨計算，不跟台股 ETF 混算匯率，避免多一層假設失真
| 年度 | 目標生活費 | 收到股息（全年加總） | 當年賣股 | 年底現金 | 年底持有單位 | 年底總資產 |
|---|
VOO 從 2010 年掛牌，最早可回測至 2010 年；美元試算不代表換匯後的新台幣結果，兩種幣別的購買力、通膨假設也不同，看的是「策略邏輯」不是「金額能不能直接對比台股」。這裡的 VOO 股息是稅前金額，美股配息通常會被美國先預扣 30% 非居民稅，實際入帳會比這裡顯示的少。
常見問題
先把最容易誤解的地方講清楚
方法與限制
先把規則講清楚，才不會讓圖表替結論化妝
資料來源
本工具是歷史資料教育試算，不構成投資建議。製作者：吳馬克｜幸福理財家